توکن های Liquidity Pool (LP) چیست؟

توکن های استخر نقدینگی (که گاهی اوقات به عنوان توکن های تامین کننده نقدینگی شناخته می شوند) به کاربرانی داده می شود که نقدینگی را در استخرهای نقدینگی ارائه می کنند. این توکن‌ها به‌عنوان رسید عمل می‌کنند و به شما این امکان را می‌دهند که سهام اصلی و سود کسب شده خود را مطالبه کنید.

همچنین می توانید از توکن های LP خود برای ترکیب سود در مزرعه بازدهی، گرفتن وام های رمزنگاری یا انتقال مالکیت نقدینگی سهام استفاده کنید. با این حال، درک این نکته مهم است که شما در واقع مالک نقدینگی مرتبط با آن نیستید، پس از اینکه نگهبانی توکن های LP خود را رها کنید.

مقدمه

در حالی که اکثر کاربران DeFi درباره استخرهای نقدینگی می‌دانند، توکن‌های LP اغلب یک فکر بعدی هستند. با این حال، این دارایی های رمزنگاری موارد استفاده خاص خود را به غیر از باز کردن نقدینگی ارائه شده شما دارند. بنابراین، در حالی که استفاده از توکن های LP شما در برنامه های دیگر خطراتی دارد، استراتژی های قابل قبولی برای استخراج ارزش بیشتر از این دارایی های منحصر به فرد وجود دارد.

تامین نقدینگی به چه معناست؟

در ابتدایی ترین حالت، نقدینگی توانایی معامله آسان دارایی بدون ایجاد تغییرات قابل توجه قیمت است. برای مثال، ارز دیجیتالی مانند بیت کوین (BTC) ، دارایی بسیار نقدینگی است. شما می توانید آن را در هزاران صرافی در تقریباً هر مقداری بدون تأثیر فعال بر قیمت آن معامله کنید. با این حال، هر توکنی به اندازه کافی خوش شانس نیست که این سطح از نقدینگی را داشته باشد.

وقتی صحبت از تامین مالی غیرمتمرکز (DeFi) و پروژه های کوچکتر می شود، نقدینگی می تواند کم باشد. به عنوان مثال، سکه ممکن است فقط در یک صرافی موجود باشد. همچنین ممکن است پیدا کردن خریدار یا فروشنده ای که با سفارش شما مطابقت داشته باشد، چالش برانگیز باشد. مدل استخر نقدینگی (که گاهی به عنوان استخراج نقدینگی شناخته می شود) می تواند راه حلی برای این مشکل باشد.

یک استخر نقدینگی شامل دو دارایی است که کاربران می توانند بین آنها مبادله کنند. نیازی به بازارسازان، گیرندگان یا دفترچه سفارش نیست و قیمت بر اساس نسبت دارایی‌های موجود در استخر تعیین می‌شود. کاربرانی که برای فعال کردن معاملات، جفت توکن را به استخر واریز می کنند، به عنوان ارائه دهندگان نقدینگی شناخته می شوند. آنها برای کاربرانی که با استفاده از توکن های خود مبادله می کنند، هزینه کمی دریافت می کنند.
بنابراین در حالی که تامین نقدینگی به معنای ارائه دارایی های شما به یک بازار است، ما به صراحت در مورد استخرهای نقدینگی DeFi در مورد توکن های LP صحبت می کنیم.

توجه داشته باشید که صرفاً به دلیل وجود استخر نقدینگی برای یک جفت دارایی، به این معنی نیست که نقدینگی زیادی وجود دارد. با این حال، همیشه می‌توانید با استفاده از استخر معامله کنید و نیازی نیست به شخصی که با سفارش شما مطابقت دارد تکیه کنید.

توکن های استخر نقدینگی (LP) چگونه کار می کنند؟

پس از سپرده گذاری یک جفت توکن در یک استخر نقدینگی، توکن های LP را به عنوان “رسید” دریافت خواهید کرد. توکن های LP شما سهم شما از استخر را نشان می دهد و به شما امکان می دهد سپرده خود را به اضافه هر سودی که به دست آورده اید بازیابی کنید. بنابراین، بخشی از ایمنی و امنیت سپرده شما به نگه داشتن توکن های LP بستگی دارد. اگر آنها را از دست بدهید، پس سهم خود را از دست خواهید داد.

توکن های LP خود را در کیف پولی که هنگام ارائه نقدینگی استفاده کرده اید، پیدا خواهید کرد. ممکن است لازم باشد آدرس قرارداد هوشمند توکن LP را اضافه کنید تا آن را در کیف پول رمزنگاری خود ببینید . بیشتر توکن های LP در اکوسیستم DeFi را می توان بین کیف پول ها منتقل کرد و در نتیجه مالکیت را منتقل کرد. با این حال، همیشه باید با ارائه دهنده خدمات استخر نقدینگی چک کنید، زیرا همیشه اینطور نیست. انتقال توکن ها ممکن است در برخی موارد باعث از دست رفتن دائمی نقدینگی ارائه شده شود.

از کجا می توانم توکن های استخر نقدینگی را دریافت کنم؟

توکن های LP فقط به ارائه دهندگان نقدینگی اعطا می شود. برای دریافت آنها، باید از یک DeFi DApp برای تامین نقدینگی استفاده کنید، مانند PancakeSwap یا Uniswap . سیستم توکن LP برای بسیاری از بلاک چین ها، پلتفرم های DeFi، سازندگان بازار خودکار (AMM) و صرافی های غیرمتمرکز (DEX) مشترک است.

با این حال، اگر از خدمات استخر نقدینگی در یک تنظیم مالی متمرکز (CeFi) در یک صرافی استفاده می‌کنید، احتمالاً توکن‌های LP را دریافت نخواهید کرد. اینها در عوض توسط ارائه دهنده خدمات حضانت در بازداشت نگه داشته می شوند.

توکن LP شما معمولاً نام دو توکنی را دارد که نقدینگی را در آنها تامین می‌کنید. به عنوان مثال، CAKE و BNB ارائه شده در استخر نقدینگی PancakeSwap یک توکن BEP-20 به نام CAKE-BNB LP را به شما می‌دهند. در اتریوم ، توکن‌های LP معمولاً توکن‌های ERC-20 هستند.

با توکن های استخر نقدینگی (LP) چه کاری می توانم انجام دهم؟

در حالی که توکن های LP بسیار شبیه یک رسید عمل می کنند، این تنها کاری نیست که می توانید با آنها انجام دهید. در DeFi، همیشه این فرصت وجود دارد که از دارایی‌های خود در چندین پلتفرم استفاده کنید و سرویس‌هایی مانند لگو را روی هم قرار دهید.

از آنها به عنوان انتقال ارزش استفاده کنید

شاید ساده ترین مورد استفاده از توکن های LP، انتقال مالکیت نقدینگی مرتبط با آنها باشد. برخی از توکن های LP به آدرس های کیف پول خاصی گره خورده اند، اما اکثر آنها امکان انتقال رایگان توکن ها را فراهم می کنند. برای مثال، می‌توانید توکن‌های BNB-wBNB LP را برای شخصی ارسال کنید که بتواند BNB و wBNB را از استخر نقدینگی حذف کند.

با این حال، محاسبه مقدار دقیق توکن‌هایی که در استخر دارید، انجام دستی دشوار است. در این مورد، می توانید از یک ماشین حساب DeFi برای محاسبه مقدار توکن های شرط بندی شده مرتبط با توکن های LP خود استفاده کنید.

از آنها به عنوان وثیقه در وام استفاده کنید

از آنجایی که توکن‌های LP شما مالکیت یک دارایی زیربنایی را فراهم می‌کنند، استفاده خوبی برای استفاده از آنها به عنوان وثیقه وجود دارد. مانند زمانی که BNB، ETH یا BTC را به عنوان وثیقه برای وام رمزنگاری ارائه می‌کنید، برخی از پلتفرم‌ها به شما اجازه می‌دهند توکن‌های LP خود را به عنوان وثیقه ارائه دهید. به طور معمول، این به شما امکان می دهد برای یک استیبل کوین یا سایر دارایی های بزرگ با ارزش بازار وام بگیرید.

در این موارد، وام بیش از حد وثیقه است. اگر نمی توانید نسبت وثیقه خاصی را حفظ کنید، وام دهنده از توکن های LP شما برای مطالبه دارایی های اساسی و نقد کردن آنها استفاده می کند.

بازده آنها را ترکیب کنید

یکی از رایج‌ترین کارهایی که با توکن‌های LP خود انجام می‌دهید، سپرده‌گذاری آن‌ها در یک ترکیب‌کننده بازده (که گاهی به عنوان مزرعه بازده نیز شناخته می‌شود ) است. این خدمات توکن‌های LP شما را می‌گیرند، به طور منظم جوایز را دریافت می‌کنند و تعداد بیشتری از جفت توکن‌ها را خریداری می‌کنند. سپس، مرکب‌ساز این موارد را دوباره در استخر نقدینگی قرار می‌دهد و به شما امکان می‌دهد سود خود را ترکیب کنید.

در حالی که این فرآیند می تواند به صورت دستی انجام شود، یک مزرعه محصول در بیشتر موارد می تواند کارآمدتر از کاربران انسانی ترکیب شود. کارمزدهای گران تراکنش را می توان بین کاربران تقسیم کرد و بسته به استراتژی، می توان چندین بار در روز انجام داد.

خطرات توکن های LP چیست؟

درست مانند هر توکن دیگری، خطرات مرتبط با توکن های LP وجود دارد. این شامل:

1. از دست دادن یا سرقت: اگر توکن LP خود را از دست بدهید، سهم خود را از استخر نقدینگی و هرگونه سود به دست آمده را از دست خواهید داد.

2. شکست قرارداد هوشمند: اگر استخر نقدینگی مورد استفاده شما به دلیل شکست قرارداد هوشمند به خطر بیفتد، توکن های LP شما دیگر نمی توانند نقدینگی شما را به شما برگردانند. به طور مشابه، اگر توکن های LP خود را با یک مزرعه بازده یا ارائه دهنده وام به اشتراک بگذارید، قراردادهای هوشمند آنها نیز ممکن است شکست بخورد.

3. مشکل در دانستن اینکه آنها چه چیزی را نشان می دهند: وقتی به توکن های LP خود نگاه می کنید، تقریباً غیرممکن است که دقیقاً حدس بزنید ارزش آنها چیست. اگر قیمت های توکن متفاوت باشد، شما نیز متحمل ضرر دائمی خواهید شد. شما همچنین علاقه مند به فاکتورگیری نیز هستید. این عدم قطعیت ها می تواند تصمیم گیری آگاهانه در مورد زمان خروج از وضعیت نقدینگی را چالش برانگیز کند.

4. ریسک فرصت: با ارائه توکن های خود به عنوان نقدینگی، هزینه فرصت مرتبطی وجود دارد. در برخی موارد، ممکن است بهتر باشد توکن‌های خود را در جای دیگری سرمایه‌گذاری کنید یا از آنها در فرصتی متفاوت استفاده کنید.

پایان

دفعه بعد که نقدینگی کریپتو را به یک استخر نقدینگی بر اساس پروتکل DeFi ارائه می‌کنید، ارزش این را دارد که اگر می‌خواهید از توکن‌های LP خود نیز استفاده کنید. سپرده گذاری در استخر نقدینگی می تواند تنها اولین بخش از استراتژی DeFi باشد. بنابراین جدای از HODLing، به برنامه های سرمایه گذاری و تحمل ریسک خود نگاهی بیندازید تا تصمیم بگیرید که آیا سرمایه گذاری بیشتر برای شما مناسب است یا خیر.